مدل سازی عامل بنیان رفتار سهامداران در بازار اوراق بهادار تهران (مورد مطالعه: شرکت فولاد مبارکه اصفهان)

یکی از مفروضات کارایی بازار سرمایه این است که سرمایه گذاران به طور منطقی عمل می کنند، ولی نتایج پژوهش های محققان نشان می دهد در بسیاری از موارد سرمایه گذاران در بازار اوراق بهادار دارای رفتار غیر منطقی می باشند که از این حیث مقاله حاضر نیز رفتار غیر منطقی را در برخی سهامداران نشان می دهد. در مقاله حاضر دو نوع شخصیت برای سهامداران در بورس اوراق بهادار در نظر گرفته شده است. اولین گروه دارای شخصیت آنی گر و گروه دوم دارای شخصیت نوسان گیر می باشند. معامله گرانی که دارای شخصیت آنی گر هستند با افزایش قیمت سهام به خرید سهام مبادرت و با کاهش قیمت به فروش اقدام می نمایند. در نقطه مقابل، نوسان گیرهایی هستند که با کاهش قیمت به خرید گروهی روی آورده و با افزایش قیمت سهام به فروش اقدام می نمایند. نوآوری پژوهش حاضر، ارایه مدلی پویا برای تحلیل رفتار سرمایه گذاران با در نظر گرفتن مدل سازی عامل بنیان رفتار سهامداران و در نظر گرفتن ویژگی های شخصیتی متنوع ایشان و تحلیل حساسیت رفتار معامله گری تحت محیط نرم افزاری نت لگو است. در نهایت، مدل پس از طراحی مورد اعتبارسنجی و برازش قرار گرفت که نتایج حاکی از اعتبار بالای مدل طراحی شده در محیط شبیه سازی است. نتایج پژوهش نشان می دهد، درصد سهامداران با شخصیت نوسانگیر و هیجانی در تعادل قیمتی به ترتیب به 52 و 48 درصد بین سهامداران هیجانی و نوسان گیر توزیع شده است.