طراحی شاخص استرس مالی و آزمون آن در شرایط عدم قطعیت (مورد مطالعه: بازار مالی و بورس اوراق بهادار در ایران)

چکیدههدف از این پژوهش طراحی شاخص استرس مالی برای پیش بینی وقوع بحران مالی است. در این پژوهش، شاخصی ترکیبی برای سنجش نظام مالی ایران و اثرات تلاطمی مالی در شرایط عدم قطعیت در بازارهای مالی و بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سال های 1388 تا 1399 طراحی شده است. ازآنجایی که در پژوهش های قبلی از شوک متغیرها استفاده گردید در این پژوهش از سه عامل تلاطم ارز، تلاطم شاخص بورس و تلاطم صنعت بانکی برای طراحی و ساخت شاخص استرس مالی استفاده شده است. این پژوهش در پنج گام و بر اساس رویکردDCC- GHARCH انجام و درنهایت بر اساس متغیرهای نهادهای مالی و شاخص بورس، یک مدل پیش بینی برای شاخص استرس مالی ارایه گردیده است. از نتایج درمیابیم تمامی متغیرهای مستقل پژوهش اثر مثبت و معنی داری بر روی شاخص استرس مالی دارند، به جز شاخص تلاطم قیمت سکه که اثری منفی و معنی داری دارد. مقدار ضریب تعیین مدل نیز 0.8736 می باشد که بیانگر مطلوب بودن کیفیت مدل برازش شده است.