ابزار نوین امحای نقدینگی و سالم سازی ترازنامه بانک ها

واکاوی ترازنامه سیستم بانکی حکایت از جریان ناسالمی از خلق نقدینگی در نظام بانکی ایران دارد که تداوم آن می تواند تهدید بسیار جدی برای ایجاد تورم های کنترل ناپذیر باشد. ازاین رو، اتخاذ راهکاری که بتواند پیش از تشدید بحران، شرایط را بهبود دهد، بسیار حیاتی است. راهکار پیشنهادی باید معطوف به رفع اختلال موجود در فرایند امحای نقدینگی باشد تا بتواند در تمام تواترهای زمانی، تاثیرات اصلاحی در ساختار ترازنامه نظام بانکی داشته باشد. ازاین رو، کانون اصلی نوشتار حاضر تبیین یک ابزار مالی نوین تحت عنوان اوراق CoCo است که ضمن سالم سازی جریان خلق نقدینگی، می تواند با سازوکاری خاص از حقوق صاحبان سهام بانک ها نیز محافظت کند. این اوراق ابزارهای ترکیبی و قابل تبدیل هستند که هدف اصلی آن ها حفاظت از لایه اول کفایت سرمایه بانک هاست تا توان بانک ها را در برابر تکانه های وارده افزایش دهد. براین اساس در 6 سناریوی مختلف با گردش 10 دوره ای ترازنامه در هر سناریو با الگوبرداری از مدل تطبیق روانه انباره، به بررسی نحوه اثرگذاری این اوراق در فرایند خلق و امحای نقدینگی پرداخته شده است. نتایج مدل سازی های انجام شده نشان می دهد این اوراق به صورت کاملا موثر باعث تکامل فرایند امحای نقدینگی می شود و هم زمان با بهبود حقوق صاحبان سهام بانک ها، کیفیت نقدینگی خلق شده را نیز افزایش می دهد.