مقایسه قدرت توضیح دهندگی تئوری مازاد تمیز و تئوری چشم انداز در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تیوری رایج برای ارزش گذاری قیمت سهم بر اساس داده های حسابداری، تیوری مازاد تمیز است. همچنین، تابع ارزش می تواند بر اساس تیوری چشم انداز نیز مشخص گردد. ازاین رو، هدف پژوهش حاضر مقایسه قدرت توضیح دهندگی تیوری مازاد تمیز و تیوری چشم انداز است.

روش شناسی پژوهش: 

روش این پژوهش توصیفی از نوع هم بستگی است. با استفاده از روش حذف سیستماتیک تعداد 152 شرکت در دوره 1389 تا 1400 به عنوان نمونه پژوهش انتخاب گردید. متغیر های پژوهش شامل سود عملیاتی هر سهم، ارزش دفتری هر سهم و ارزش بازار هر سهم است. در این پژوهش از رگرسیون چند متغیره و با استفاده از داده های ترکیبی فرضیه های پژوهش آزمون شد.

نتایج پژوهش نشان داد که قدرت توضیح دهندگی سود عملیاتی هر سهم در تیوری مازاد تمیز از تیوری چشم انداز بیشتر است. همچنین، نتایج پژوهش نشان داد که قدرت توضیح دهندگی اقلام تعهدی سود عملیاتی هر سهم تیوری مازاد تمیز از تیوری چشم انداز بیشتر است. اما، قدرت توضیح دهندگی اقلام نقدی سود عملیاتی هر سهم تیوری مازاد تمیز از تیوری چشم انداز متفاوت نیست. در کل، نتایج پژوهش نشان داد که قدرت توضیح دهندگی تیوری مازاد تمیز بیشتر از تیوری چشم انداز است.

اصالت / ارزش افزوده علمی:

 به استناد یافته های پژوهش حاضر، فعالان بازار سرمایه می توانند برای تعیین ارزش گذاری سهام از تیوری مازاد تمیز استفاده نمایند.