بررسی تاثیر گرایش احساسی و رفتار تودهوار سهامداران بر ریسک سقوط قیمت سهام

ریسک سقوط سهام یکی از نگرانی های سرمایه گذاران است و افزایش ریسک سقوط سهام سبب بدبینی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار می شود و این رفتار توده وار، منجر به تشدید نوسانات بازار، بی ثبات شدن بازارها و افزایش شکنندگی سیستم های مالی می شوند؛ زیرا، هدف عمده سرمایه گذاران از فعالیت در بازار سهام، کسب بازده معقول است و بازده از دو بخش تغییرات قیمت سهام و سود سهام تقسیمی به دست می آید تا سرمایه گذاران و تحلیل گران مالی باید بتوانند با استفاده از مدل های سرمایه گذاری، قیمت سهام و بازده را پیش بینی کنند؛ بنابراین، هدف از این پژوهش ضمن تبیین نوآوری بررسی تاثیر گرایش احساسی و رفتار توده وار سهام داران بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از طریق روش داده های تابلویی می باشد.

روش شناسی پژوهش:

 پژوهش حاضر ازنظر هدف، کاربردی و ازنظر ماهیت؛ توصیفی و همبستگی است. به همین منظور دو فرضیه تدوین و داده های مربوط به 100 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1391 الی 1399 مورداستفاده قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از تکنیک رگرسیون چند متغیره به روش داده های تابلویی استفاده شده است.

بین گرایش احساسی سرمایه گذاران و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد و همچنین بین رفتار توده وار سهام داران و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.

اصالت / ارزش افزوده علمی:

 نتایج نشان داد که تورش های رفتاری سرمایه گذاران ازجمله گرایش احساسی و رفتار توده وار منجر به کاهش کارایی بازار بورس و همچنین کاهش عقلانیت تصمیم گیری سرمایه گذاران گردیده که نتیجه آن افزایش خطر ریزش قیمت سهام هست.