نظریه مالی رفتاری و تاثیر آن بر حجم سرمایه گذاری افراد در بورس اوراق بهادار تهران

بیش از نیم قرن، نظریه نوین مالی که بر دو پارادایم اصلی رفتار عقلایی عامل های اقتصادی و فرضیه بازارهای کارا تکیه داشت، بر بازارهای مالی حاکم بود. اما وجود برخی شواهد تجربی مانند استثناهای بازار که توسط مدل های رایج فرضیه بازار کارا قابل تبیین نبودند، زمینه ساز پیدایش نظریه ای به نام مالی رفتاری گردید. مالی رفتاری شامل بخش گسترده ای از جنبه های روانشناسی و علوم اجتماعی است که تناقض زیادی با فرضیه بازار کارا دارد.
ایده رفتار کاملا عقلایی سرمایه گذاران جهت توجیه رفتارشان در بازار سهام کافی نیست. وجود عوامل روانی بسیاری موجب می شود که افراد در تصمیم گیری های سرمایه گذاری خود به صورت کاملا عقلایی عمل نکنند.
این مقاله به معرفی مالی رفتاری می پردازد و عوامل روانی مؤثر بر حجم سرمایه گذاری افراد را مورد بررسی قرار می دهد. تحقیق حاضر از لحاظ هدف کاربردی است و با توجه به نوع و ماهیت مساله، اهداف و سؤال های تحقیق توصیفی می باشد. روش تجزیه و تحلیل داده ها بر اساس تحلیل رگرسیون می باشد.
در این پژوهش4 عامل روانی اثرگذار بر حجم سرمایه گذاری افراد مورد شناسایی قرارگرفت. بر اساس این عوامل پرسشنامه ای در دو بخش طراحی و با استفاده از طیف لیکرت متغیرهای تحقیق بررسی شد.
نتایج بدست آمده گویای این است که حجم سرمایه گذاری با اعتماد به نفس افراد رابطه مستقیم و با منطق افراد رابطه عکس دارد. یعنی افراد همیشه کاملا عقلایی عمل نمی کنند.