فهرست مطالب
نشریه تحلیل مالی
سال پنجم شماره 1 (بهار 1400)
- تاریخ انتشار: 1400/12/25
- تعداد عناوین: 4
-
صفحات 1-20
ویژگی های مناسب حسابرسی داخلی، می تواند با کمک به مدیریت شرکت ها در راستای بهبود استقرار سیستم کنترل های داخلی، نظارت کیفی شرکت را تضمین نماید. در همین راستا استقرار یک نظام کنترل داخلی مفید بر اساس اثربخشی و کارآمدی عملیات، قابلیت اطمینان گزارشگری و انطباق با قوانین و مقررات کاربردی، می تواند به مدیریت در راستای دست یابی به اهداف سازمانی یاری رساند. هدف از پژوهش حاضر بررسی تبیین وجود رابطه بین ویژگی های حسابرسی داخلی با اثربخشی کنترل داخلی بر روی عملیات و انطباق با قوانین و مقررات در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به منظور دست یابی به هدف پژوهش، 128 شرکت برای دوره زمانی بین سال های 1392 تا 1398، به عنوان نمونه انتخاب گردیده و برای تجزیه و تحلیل فرضیه های پژوهش از رگرسیون لجستیک استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان دهنده وجود رابطه ی معنی دار و منفی بین ویژگی های حسابرس داخلی با ضعف های کنترل داخلی در موارد نقص در عملیات و انطباق(عدم رعایت قوانین و مقررات) بوده و در نهایت نشان دهنده وجود رابطه معنی دار و مستقیم(مثبت) با اثربخشی سیستم کنترل های داخلی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می باشد.
کلیدواژگان: حسابرس داخلی، اثر بخشی کنترل داخلی، نقص کنترل داخلی در عملیات و نقص کنترل داخلی در انطباق -
صفحات 17-35
حجم بالای جریان نقد آزاد در یک واحد تجاری، میتواند سبب تشدید تضاد و ناهمسویی منافع مدیران و سهامداران و به تبع آن، افزایش مشکلات نمایندگی بین مدیران و سهامداران گردد. لذا، افزایش جریانهای نقد آزاد و به دنبال آن تمایل مدیران برای مصارف غیر بهینه منابع موجود، میتواند مشکلات نمایندگی را افزایش دهد که از آن به عنوان هزینههای نمایندگی جریان نقد آزاد نام میبرند. از طرفی، نیاز به گزارشگری محافظهکارانه باعث میشود تا زیانهای ناشی از سرمایهگذاری بیش از حد (بیشسرمایهگذاری) زودتر شناسایی شود. از اینرو، پیشبینی میشود که با افزایش هزینههای نمایندگی ناشی از جریان های نقد آزاد، سطح محافظهکاری مشروط افزایش مییابد. هدف اصلی این پژوهش، بررسی ارتباط بین هزینههای نمایندگی جریانهای نقد آزاد (وجه نقد اضافی یا مازاد) و محافظهکاری مشروط در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. برای آزمون فرضیههای پژوهش از مدل رگرسیون خطی چندگانه براساس دادههای تابلویی استفاده گردیده است. نتیجه بررسی 140 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1392 الی 1397 حاکی از آن است بین وجه نقد اضافی (هزینههای نمایندگی جریاننقد آزاد) و محافظهکاری مشروط ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. در حقیقت، نتایج پژوهش نشان داد که هزینههای نمیاندگی جریانهای نقد آزاد اثر مثبتی بر محافظهکاری مشروط دارد.
کلیدواژگان: وجه نقد اضافی، هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد، محافظه کاری مشروط -
صفحات 49-68
هدف این تحقیق بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با توجه به نقش تعدیل گری مسیولیت های اجتماعی شرکتی بوده است. دوره زمانی تحقیق از سال 1389 الی 1393 است. نتایج تحقیق نشان داده است بین نسبت بدهی های کوتاه مدت، نسبت بدهی های بلندمدت و نسبت کل بدهی ها با نرخ بازده حقوق صاحبان سهام، نرخ بازده دارایی ها و حاشیه سود خالص رابطه منفی معناداری وجود داشته است. همچنین مشخص شد که مسیولیت های اجتماعی شرکتی بر رابطه بین نسبت بدهی های کوتاه مدت و عملکرد مالی تاثیر گذار است. همچنین مسیولیت های اجتماعی شرکتی بر رابطه بین نسبت بدهی های بلند مدت و کل بدهیها و عملکرد مالی تاثیر گذار داشته است.
کلیدواژگان: عملکرد مالی، مسئولیت های اجتماعی شرکتی، ساختار سرمایه، بازده -
صفحات 69-84
در سال های اخیر، در پی تغییرات اقلیمی و خسارت به محیط زیست از جمله کاهش منابع طبیعی و آلودگی محیط زیست، مباحث حسابداری سبز، توسط دولت ها و دانشگاهیان بیش از پیش مورد توجه قرار گرفته و بسیاری از کشورها در سراسر جهان، بنگاه های اقتصادی را به ایجاد حسابداری سبز و افشای اطلاعات زیست محیطی موظف کردهاند. همچنین توجه به مسایل پایداری شرکت و سرمایهگذاری های مربوط به آن تاثیر بسزایی بر فعالیت های شرکت دارد، به طوری که بیش از 68 درصد سرمایهگذاران و 63 درصد ناشران اوراق بهادار بیان داشتند که توجه به مسایل پایداری شرکت بیشتر از توجه به مسایل سنتی مالی دارای اهمیت است. نتایج حاصل از پژوهشهایی که رابطه بین افشای اطلاعات زیست محیطی و عملکرد مالی شرکت را بررسی کردهاند، متنوع و حتی گاهی متناقض هستند. گروهی از پژوهش ها نشان دادند که رابطهی بین افشای اطلاعات زیست محیطی و عملکرد مالی شرکت مثبت و گروهی دیگر به رابطه منفی اشاره کردند. همچنین پژوهش هایی از عدم رابطه بین افشا و عملکرد حکایت دارند. از طرف دیگر، چندین پژوهش، رابطه ناسازگار بین افشای اطلاعات زیست محیطی و عملکرد مالی شرکت را بررسی کرده و نشان دادند که رابطه بین آنها به برخی متغیرهای تعدیلگر و میانجی بستگی دارد.Abstract
کلیدواژگان: حسابداری سبز، حسابداری زیست محیطی، افشای اطلاعات زیست محیطی، پایداری، عملکرد
-
Pages 1-20
Appropriate internal audit features can ensure the quality of the company by helping the management of companies to improve the establishment of the internal control system. In this regard, the establishment of a useful internal control system based on the effectiveness and efficiency of operations, Reliability of reporting and compliance with applicable rules and regulations, it can help the management to achieve organizational goals. The purpose of this study is to investigate the relationship between the characteristics of internal audit with the effectiveness of internal control over operations and compliance with laws and regulations in companies listed in Tehran Stock Exchange. With selecting 128 firms for the period between 2012 and 2019, and rinning the Logistic regressions, the results show a significant and negative relationship between the characteristics of the internal auditor and the weaknesses of internal control in cases of defects in operations and compliance (noncompliance with rules and regulations). It also indicates a significant and direct (positive) relationship with the effectiveness of the internal control system in companies listed on the stock exchange.
Keywords: Internal Auditor, Internal Control Effectiveness, Internal Control Deficiency in Operations, Internal Control Deficiency in Compliance -
Pages 17-35
The high volume of free cash flow in a business unit can intensify the conflict and mismatch between the interests of managers and shareholders and, consequently, increase the problems of representation between managers and shareholders. Therefore, increasing free cash flows and the consequent tendency of managers to make inefficient use of available resources can increase agency problems, which referred to as free cash flow agency costs. On the other hand, the need for conservative reporting allows the losses from over-investment to identify sooner. Hence, the level of conditional conservatism will increase with increasing representation costs due to free cash flows. The main purpose of this study is to investigate the relationship between the representation costs of free cash flows (surplus or surplus cash) and conditional conservatism in the Tehran Stock Exchange. The results of tests on 140 listed companies in the Tehran Stock Exchange during the period 2013 to 2018 indicate that there is a positive and significant relationship between additional cash (free cash flow representation costs) and conditional conservatism. In fact, the results showed that the costs of free cash flow representation have a positive effect on conditional conservatism.
Keywords: Exra Cash, Agency costs of free cash flow, conditional conservatism -
Pages 49-68
The purpose of this study was to investigate the impact of corporate social responsibilities on the relationship between capital structure and financial performance of companies listed in the Tehran Stock Exchange. This research period is from 2011 to 2014. The results showed that there is a significant negative relationship between short-term debt ratio, long-term debt ratio and total debt ratio with equity rate of return, asset rate of return and net profit margin. We also found that corporate social responsibility has a significat impact on the relationship between short-term debt ratios and financial performance. Corporate social responsibility has also influenced the relationship between long-term (total) debt ratios and financial performance.
Keywords: Financial performance, corporate social responsibilities, capital structure, returns -
Pages 69-84
In recent years, due to climate change and environmental damage, including natural resource depletion and environmental pollution, the issue of green accounting has received increasing attention from governments and academics, In this regard, many countries around the world, create some requirements to disclose environmental information. Also, paying attention to the company’s sustainability issues and related investments has a significant impact on the its activities, so that more than 68% of investors and 63% of securities issuers stated that paying attention to the company’s sustainability issues is more important than traditional financial issues. The results of this research has examined the relationship between environmental information disclosure and financial performance where they are varied and sometimes even contradictory. Our findings show that one group of studies showed a positive relationship between the disclosure of environmental information and the financial performance and another group showed the negative relationship between them. Research also shows that there is no relationship between disclosure and performance. On the other hand, several studies have examined the inconsistent relationship between the disclosure of environmental information and the financial performance and it depends on some moderating and mediating variables.
Keywords: Green Accounting, Environmental Accounting, Disclosure of Environmental Information, Sustainability, Performance