بررسی تاثیر سوءگیری فرا اعتمادی بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر سوءگیری اعتماد بیش از حد مدیریت بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. علاوه بر آن، اثر متغیرهای کنترلی نسبت ارزش بازاری به ارزش دفتری (M/B) ، اندازه، دارایی های ثابت مشهود و سودآوری بر ساختار سرمایه شرکت ها، مورد بررسی قرار گرفته است.  نتایج پژوهش با استفاده از اطلاعات مورد نیاز 690 شرکت – سال طی دوره زمانی 1389 تا 1393 نشان می دهد که اعتماد بیش از حد مدیریت با سطح اطمینان 95 درصد تاثیر مستقیم و معناداری بر ساختار سرمایه شرکت ها دارد و شرکت هایی با مدیران فرا اعتماد، تمایل بیشتری به تامین مالی از محل منابع خارجی دارند. نتایج تحقیق، موید این بحث نظری در مالی رفتاری است که مدیران فرا اعتماد، گرایش بیشتری به انتشار بدهی دارند.  همچنین یافته های تحقیق نشان می دهد که از بین متغیرهای کنترلی مورد مطالع ه، متغیرهای ارزش بازار به ارزش دفتری (MB) و اندازه تاثیر مستقیم و معناداری بر ساختار سرمایه شرکت ها دارد.