تاثیر تنوع بخشی پرتفوی بر عملکرد شرکت های هلدینگ براساس نظریه های مدرن و فرامدرن پرتفوی

در چند سال گذشته شرکت های هلدینگ تاثیر فزاینده ای بر بازار سرمایه کشور گذاشته اند که علت آن، رشد بالای آنها در بورس، چه از نظر تعداد و چه از نظر میزان سرمایه بوده است و تنوع بخشی یکی از استراتژی های مهمی است که شرکت های هلدینگ برای افزایش کارایی و مصون ماندن در مقابل ریسک مورد توجه قرار داده اند؛ اما محققان در این زمینه اجماع نظر ندارند بدین منظور با استفاده از داده های آماری 51 شرکت هلدینگ سهامی عام فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1390 تا 1396 تاثیر تنوع بخشی پرتفوی بر عملکرد بر اساس نظریه های مدرن و فرامدرن پرتفوی بررسی شده است. برای این منظور، ابتدا متغیر های پژوهش از لحاظ مانایی بررسی شدند، سپس از روش حداقل مربعات برای تجزیه و تحلیل داده و (GMM) و گشتاور تعمیم یافته (EGLS) تعمیم یافته برآوردی جهت آزمون فرضیه ها استفاده شد. یافته ها نشان می دهد تنوع بخشی در شرکت های هلدینگ بر معیارهای عملکرد شرکت هم بر اساس نظریه های مدرن و هم بر اساس نظریه های فرامدرن پرتفوی (جنسن، شارپ، ترینر، سورتینو، پتانسیل مطلوب، امگا و ترینر تعدیل شده و جنسن تعدیل) اثر مثبت و معناداری دارد.