استراتژی تحلیل بنیادی (شاخص های RSS و CORFS) و بازدهی سهام

هدف از سرمایه گذاری در سهام، کسب بازده مناسب می باشد و عموما تصمیم گیری سرمایه گذاران بر مبنای ریسک و بازده سهام و متاثر از دو عامل متغیرهای کلان اقتصادی و متغیرهای خرد اقتصادی می باشد. به دلیل حساسیت زیاد سرمایه گذاران در کسب بیشترین بازده از سرمایه گذاری های انجام شده و انتخاب بهترین پرتفوی سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه، بخش قابل توجهی از پژوهش های حوزه حسابداری و مالی، به بررسی وضعیت بازار سرمایه و پیش بینی بازده سهام اختصاص یافته است چراکه بررسی متغیرهای حسابداری اثرگذار بر بازده سهام می تواند در بررسی وضعیت آتی شرکت و بازده آتی سهام آن نیز مفید واقع شود. در مطالعه حاضر بررسی شد که آیا استراتژی تحلیل بنیادی مبتنی بر اطلاعات حسابداری می تواند به سرمایه گذاران کمک کند که عملکرد بهتری در پرتفوی سرمایه گذاری شان به ارمغان بیاورند یا خیر و در این راستا، از شاخص های RSS و CORFS استفاده شد. جامعه آماری این تحقیق، شامل تمامی شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1387 لغایت سال 1396 بوده و نمونه مورد بررسی، از طریق روش حذف سیستماتیک از جامعه آماری انتخاب شد. با توجه به شرایط معین، تعداد 118 شرکت به عنوان نمونه آماری این تحقیق انتخاب شدند. گفتنی است با اجرای آزمون های آنوا و طراحی مدل های رگرسیونی چندمتغیره به آزمون فرضیه های تدوین شده پرداخته شد. نتایج بررسی ها نشان داد که با تشکیل و محاسبه شاخص RSS نمی توان به بازده بالاتری دست یافت؛ با تشکیل و محاسبه شاخص CORFS می توان به بازده بالاتری دست یافت؛ و لذا شاخص CORFS نسبت به شاخص RSS، بازدهی بالاتری را به ارمغان می آورد.