ارائه مدلی جهت برآورد ریسک دنباله ای با استفاده از مدلهای ترکیبی ارزش فرین (پارامتریک، نیمهپارامتریک و ناپارامتریک)

بازارهای مالی دایما در معرض ریسک می باشند. پیش بینی و محاسبه ریسک یکی از مهم ترین موضوعات در حوزه مباحث مالی است. با مرور بحران های مالی سال های اخیر می توان این طور استنباط کرد که یکی از دلایل وقوع این بحران ها توجه بیش از حد به داده های پرتکرار مرکزی و عدم توجه به داده های فرین است. به عبارت دیگر در تجزیه و تحلیل داده های مالی باید به بخش انتهایی توزیع نیز توجه نمود. هدف از این پژوهش، ارایه مدلی جهت برآورد ریسک دنباله ای با استفاده از مدل های ترکیبی ارزش فرین است. بر همین اساس از چهار مدل تک دنباله ای و یک مدل دو دنباله ای در دو تابع ساده و GARCH استفاده شده است. مدل سازی بر مبنای سه دسته داده صورت گرفته است. داده های مورد بررسی شامل شاخص کل، شاخص قیمت (هم وزن) و شاخص 50 شرکت برتر می باشد. دلیل اصلی استفاده از این شاخص ها یافتن نتایج حساسیت و عملکرد مدل های مختلف بر روی داده های اقتصادی بازار سرمایه کشور است. با توجه به نتایج بدست آمده، شبیه سازی مدل ها با GARCH به طور قابل توجهی عملکرد مدل ها را بهبود می بخشد و میزان خطای داده های شبیه سازی شده در مدل های مبتنی بر GARCH کاهش می یابد. همچنین یافته ها حاکی از آن است که مدل های دو دنباله ای نسبت به مدل های تک دنباله ای از دقت بیشتری برخوردارند.