تحلیل تاثیر تکانه های سیاست پولی برپویایی های حساب جریان وجوه با تاکید بر بخش خصوصی

حساب جریان وجوه، مبادلات مالی و گردش وجوه را میان واحدهای نهادی مختلف اقتصاد نشان می دهد. در این مطالعه ابتدا تاثیر تکانه پولی بر تغییرات دارایی ها و بدهی های مالی بخش های مختلف نهادی تحلیل و بررسی شد، سپس اقلام مالی و غیرمالی ترازنامه بخش خصوصی در حساب جریان وجوه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. برای این منظور از مدل خودرگرسیون برداری عاملی تعمیم یافته (FAVAR) بر اساس داده های سال های 1396-1351 استفاده شد. نتایج حاصل از توابع ضربه واکنش نشان می دهد که تکانه پولی انبساطی ناشی از افزایش قیمت نفت باعث افزایش دارایی ها و بدهی های مالی بخش های اقتصاد ملی شده است. در مورد بخش خصوصی و اقلام مالی ترازنامه این بخش، تکانه پولی تاثیر معنی دار و قوی بر سپرده گذاری بلندمدت این بخش و تاثیر غیرمعنی دار و ضعیف بر سپرده گذاری کوتاه مدت آن دارد. همچنین تکانه پولی تاثیر قوی و معنی دار بر گرفتن وام های بلندمدت توسط بخش خصوصی و تاثیر غیرمعنی دار و ضعیف بر گرفتن وام های کوتاه مدت توسط این بخش دارد. در مورد اقلام غیرمالی این بخش تکانه پولی انبساطی اثر مثبت بر سرمایه گذاری در ساختمان و سرمایه گذاری در ماشین آلات در کوتاه مدت دارد. در بلندمدت روند واکنش هر دو متغیر عکس شده و بیان گر اثر منفی شوک پولی ناشی از افزایش درآمدهای نفتی بر سرمایه گذاری بخش خصوصی در هر دو بخش ساختمان و ماشین آلات دارد لذا می توان بیان کرد که نفت اندازه بخش خصوصی در اقتصاد ایران را کوچک می نماید.