تصمیم در انتخاب موضع معاملاتی بهینه در قراردادهای آتی کالاهای مصرفی با کنترل پویای تصادفی و بر مبنای تئوری ذخیره سازی و مفهوم ثمرات رفاهی

هدف:

 اصلی ‏ترین تیوری حاکم بر ارزش‏گذاری قراردادهای آتی، تیوری ذخیره‏ سازی است که در آن مهمترین فاکتور دخیل در قیمت‏ گذاری قرارداد، مفهومی تحت عنوان ثمرات رفاهی است. ثمرات رفاهی عاملی است که فرآیند ارزش‏ گذاری قراردادهای آتی را با پیچیدگی‏ های جدی مواجه کرده است. تلاش برای تعیین بهترین موضع معاملاتی در قراردادهای آتی با دارایی پایه گوناگون و با تاریخ سررسید مختلف هدفی است که در این مقاله انجام گرفته است.

روش شناسی پژوهش: 

در پژوهش حاضر سعی می‏شود که با استفاده از تیوری ذخیره ‏سازی و مفهوم ثمرات رفاهی و با بهره ‏گیری از روش کنترل پویای تصادفی مدلی جهت انتخاب موضع معاملاتی بهینه در قراردادهای آتی کالاهای مصرفی در دو حالت تک کالایی و دو کالایی ارایه شود.

نتایج حاصل  از پیاده ‏سازی مدل در بازار بورس کالای ایران نشان می‏دهد که مدل در حالت تک کالایی به طور کامل توانسته است که موضع معاملاتی درست را تشخیص دهد و در حالت دو کالایی 91.7 درصد موفق عمل کرده است.

اصالت/ارزش افزوده علمی:

 ارایه مدلی جهت تعیین موضع بهینه معاملاتی با استفاده از تیوری ذخیره ‏سازی و در نظر گرفتن دو عامل تصادفی ثمرات ‏رفاهی و قیمت نقدی با استفاده از روش کنترل پویای تصادفی در حالت تک کالایی و چند کالایی در یک افق سرمایه گذاری مشخص آن هم فقط بر روی کالاهای مصرفی (و نه سرمایه ‏ای) مهمترین نوآوری مقاله حاضر است.