فرضیه بازار انطباقی: شواهدی از بازار رمزارز

این مطالعه به دنبال ارزیابی این نکته بود که آیا اثربخشی بازار رمزارز در طول زمان مطابق با فرضیه بازار انطباقی تغییر می کند یا خیر. به این منظور، اثربخشی متغیر بازار رمزارز از طریق بکارگیری داده های روزانه تاریخی مربوط به بیت کوین، اتریوم، لایت کوین، ریپل، و کاردانو مورد بررسی قرار گرفت. انطباق رمزارزها با توزیع نرمال با استفاده از تست جارک-برا و ایستایی شان با استفاده از تست های ریشه واحد بررسی شد. پیش بینی پذیری بازده روزانه رمزارز با استفاده از تست چندوجهی خودکار و تست نسبت واریانس خودکار مبتنی بر  بوت استرپ کنترل نشده اندازه گیری شد. به علاوه، بازده روزانه رمزارزها با استفاده از رویکرد پنجره رولی 500 روزه تحلیل شد تا ماهیت متغیر اثربخشی بازار رمز ارز در طول زمان مشخص شود. نتایج با فرضیه بازار انطباقی سازگار هستند و نشان می دهند که اثربخشی بازار رمزارز در طول زمان تغییر می کند. به علاوه، اثربخشی بازار رمزارز نسبت به اخبار/وقایع مثبت یا منفی تغییر کرده و معمولا با آنها متناسب است.