زمانسنجی بازار با در نظرگیری شاخص احساسات سرمایه گذار در بورس اوراق بهادار تهران

زمان‌سنجی بازار اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری با یک استراتژی معاملاتی مکانیکی براساس برخی معیارهای اقتصاد کلان است. در این تحقیق، شاخص احساسات سرمایه‌گذار و شاخص‌های اقتصاد کلان نظیر تورم، نرخ ارز، رشد اشتغال و تولید ناخالص حقیقی متغیرهای نماینده برای زمان‌سنجی بازار به منظور پیش‌بینی جهت و بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران مورد استفاده قرار گرفت. در این راستا از چهار مدل رگرسیون لجستیک، لسو، ستیغی و الستیک‌نت با استفاده از داده های ماهانه در دوره زمانی 1395 تا 1399 استفاده شد. به منظور توسعه شاخص احساسات، با بهره‌گیری از مدل تحلیل عاملی اکتشافی، از شش متغیر احساسی مختلف استفاده شد که درنهایت، سه متغیر نسبت سهام در سبد صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شاخص قیمت و شاخص 50 شرکت برتر برگزیده شدند. خروجی مدل رگرسیون لجستیک به منظور پیش‌بینی براساس تک شاخص با مقدار پیش‌بینی براساس دیگر شاخص‌ها مقایسه گردید که نتیجه حاکی از برتری پیش‌بینی لجستیک براساس همه متغیرها نسبت به پیش‌بینی لجستیک براساس تک شاخص داشت. مقایسه سه مدل لاسو، ستیغی و الستیک‌نت، برای پیش‌بینی نشان داد که قدرت و دقت مدل رگرسیون ستیغی بیشتر از دو مدل دیگر بود به علاوه دو مدل لسو و الستیک‌نت تقریبا دقت برابری داشتند. نتایج این تحقیق می‌تواند برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری و سبدگردان، تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران مفید باشد.