بررسی مقایسه ای کارایی پویا سرمایه گذاری طبق روش گارچ (garch) وفیلتر کالمن

اهمیت سرمایه گذاری برای رشد و توسعه اقتصادی واجتماعی به اندازه ای است که آنرایکی ازاهرمهای قوی برای رسیدن به توسعه می دانند؛یکی ازاطلاعاتی که سرمایه گذاران به آن اهمیت زیادی می دهند،اطلاعات وسیگنال هایی است که ازارزش آتی شرکت نشات می گیرد.با وجود یک ساختار کارا دربازار سرمایه تشخیص شرکت ها و پروژه های کارا وسودآور امکان پذیر است.یکی از بخش های اصلی بازار سرمایه،بورس اوراق بهادار است.وکارایی،اصلی ترین و مهمترین ویژگی بورس اوراق بهادار است. با توجه به اثر قابل ملاحظه کارایی بر سطح تجارت وسرمایه گذاری ،هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی مقایسه ای کارایی پویا سرمایه گذاری طبق روش garch وفیلتر کالمن می باشد.در این پژوهش با استفاده از روش فیلتر کالمن بتای مربوط به 90 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار از 1387 تا 1397 به عنوان جز غیر قابل مشاهده تخمین زده شده است. سپس مقادیر بتا برای همین سهم ها با استفاده از روش GARCH برآورد شده و در نهایت کارایی این دو روش با هم مقایسه شده است. با توجه به نتایج به دست آمده و بر اساس میانگین مربع خطای برآورد هر کدام از روش ها، می توان اظهار داشت که روش فیلتر کالمن نسبت به روش گارچ نتایج بهتری می دهد و درنتیجه روش بهتری نسبت به روش مدل GARCH می باشد.