پویایی پرتفوی سرمایه گذاری بر اساس شاخص نقدشوندگی دارایی ها با استفاده از فرآیند ‏بنچ مارک

سرمایه گذاران به دنبال انتخاب ترکیب بهینه ی دارایی ها و تخصیص ثروت خود در میان آن ها به گونه ای هستند ‏که بتوانند به هدف سرمایه گذاری (افزایش درآمد قابل تصرف در دوره های آتی) دست یابند. مساله اصلی در این ‏تحقیق با توجه به شرایط نقدشوندگی بالا یا نقدشوندگی پایین سهام شرکت ها و مدل های انتخاب پرتفوی، استفاده ‏از ابزاری جدید جهت انتخاب پرتفوی سرمایه گذاری می باشد. نمونه آماری مورد بررسی برای 27 شرکت فعال در ‏قلمروی زمانی از ابتدای فروردین ماه سال 1393 تا اسفند ماه 1397 در نظر گرفته شده است‎.‎‏ نتایج‎ ‎پژوهش با ‏استفاده از بهینه سازی پویا و خاصیت هم پوشانی بین زیرمساله ها‏ نشان می دهند، استفاده از شاخص نقدشوندگی ‏دارایی ها برای بهینه سازی پرتفوی با استفاده از و فرآیند بنچ مارک تفاوت معنی داری را در وزن ها، بازده و ریسک ‏پرتفوی نسبت به مدل مارکویتز ایجاد نموده است. همچنین نتایج حاصل از محاسبه معیار ترینر نشان داد که مدل ‏بهینه سازی به دست آمده از فرآیند بنچمارک تابع ارزش از پرتفوی های حاصل شده از مدل مارکویتز دارای عملکرد ‏بالاتری می باشد. ‏