تاثیر تجدید ارائه صورت های مالی بر انواع ناکارایی سرمایه گذاری با تاکید برنقش محدودیت مالی

هدف این پژوهش، بررسی تاثیر تجدید ارایه صورت های مالی بر انواع ناکارایی سرمایه گذاری با تاکید بر نقش محدودیت مالی است.

برای اندازه گیری ناکارایی سرمایه گذاری و دسته‎بندی شرکت های عضو نمونه به دو بخش شرکت های با سرمایه گذاری بیش ازحد یا کمتر از حد، از الگوی انتظارات سرمایه گذاری ریچادسون (2006) و از شاخص تعریف شده از سوی کاپلان-زینگالس (1997) برای بررسی محدودیت مالی شرکت ها استفاده شده است. نمونه آماری موردبررسی شامل 174 شرکت در یک دوره زمانی شش ساله (1391- 1397) است.

نتایج نشان دهنده آن است که تجدید ارایه صورت های مالی، سرمایه گذاری بیش ازحد شرکت ها را کاهش می دهد؛ در حالی‏ که وضعیت سرمایه گذاری کمتر از حد را تشدید می کند. از طرفی، در شرکت های با سرمایه گذاری بیش ازحد ممکن است محدودیت مالی بیشتری پس از تجدید ارایه صورت های مالی تجربه شود که این رابطه برای شرکت های با سرمایه گذاری کمتر از حد معنادار نیست. درنهایت، این استدلال که تجدید ارایه صورت های مالی می تواند از طریق تاثیر غیرمستقیم بر محدودیت مالی، بر ناکارایی سرمایه گذاری اثرگذار باشد نیز در هیچ گروهی از شرکت ها تایید نشد.