توسعه الگوی عوامل موثر بر بازده سهام

با توجه به اهمیت برآورد بازده سهام، هدف از انجام این پژوهش، شناسایی عوامل موثر بر بازده سهام با استفاده از روش فرا تحلیل است.

براساس پیشینه پژوهش، تاثیر عوامل مختلف بر بازده سهام در نظر گرفته شده و به منظور طراحی الگوی عوامل موثر بر بازده سهام از فرا تحلیل مطالعات تجربی استفاده شده است. در این پژوهش، 422 مطالعه جمع‏آوری شده و از این میان 102 نمونه بررسی شده است. از این مطالعات 153 عامل استخراج شده و درنهایت، 16 عامل سنجیده شده است. اندازه اثر محاسبه شده r بوده است.

از میان عوامل بررسی شده سود هر سهم، جریان نقد عملیاتی، خالص دارایی‏های عملیاتی، سود عملیاتی، بازده بازار، کیفیت سود و بازده حقوق صاحبان سهام بر بازده سهام اثرگذار است. از آنجایی که بیشتر عوامل موثر بر بازده سهام بر مبنای این پژوهش مرتبط با گزارش های مالی شرکت و به تعبیر دیگر وضعیت مالی و عملکرد شرکت است، در نظر گرفتن این عوامل به منظور بررسی فرصت‏های سرمایه‏گذاری موردتوجه قرار می گیرد.

نوآوری:

 در این پژوهش در قالب مطالعه‏ای جامع‏تر تمامی عواملی، که تاثیر آنها در مطالعات مختلف بر بازده سهام آزمون شده، به طور مجزا بررسی شده است؛ بنابراین برخی از عواملی که در این پژوهش بررسی شده، در پژوهش‏های قبلی بررسی نشده و بر این اساس به توسعه الگوی عوامل موثر بر بازده سهام توجه شده است.