بررسی رفتار معاملاتی سرمایه گذاران نهادی در نوسانات شدید بازار

در پژوهش حاضر به بررسی رفتار سرمایه گذاران نهادی در واکنش به نوسانات شدید بازار سهام ایران می پردازیم. به طور مشخص به بررسی این سوال می پردازیم که آیا در نوسانات قابل ملاحظه بازار، سرمایه گذاران نهادی اقدام به بروز رفتار معاملاتی توده وار و دنباله روی از روند بازار می کنند یا در خلاف جهت بازار حرکت کرده و نقدشوندگی فراهم می کنند. بدین منظور رابطه میان درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی با بازده قیمتی سهام و حجم معاملات شرکت ها در نوسانات شدید بازار مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد. همچنین رابطه میان درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی و بازده قیمتی سهام را برای انواع مختلف این دسته از سرمایه گذاران (اعم از بیمه، صندوق و شرکت سرمایه گذاری) به دست می آوریم. در همین راستا با استفاده از داده های روزانه شرکت های بورسی و فرابورسی در سال های 1389 الی 1399 مشاهده می گردد که سرمایه گذاران نهادی در نوسانات شدید بازار، خلاف جهت بازار عمل نموده و نقدشوندگی سهام تحت تملک خود را افزایش می دهند و شواهدی از رفتار گله ای در استراتژی معاملاتی آن ها در این روزها دیده نمی شود.