تجزیه و تحلیل نااطمینانی قیمت نفت و بازار سهام: ترکیب الگوی GARCH-VAR

این پژوهش به دنبال بررسی تاثیر نااطمینیانی ناشی از شوک های نفتی بر بازار سهام در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای این منظور در این تحقیق در ابتدا با استفاده از خانواده مدل های گارچ، برای دوره زمانی روزانه 2008 تا 2021 (جمعا 4632 روز) در ابتدا شاخص نااطمیانی قیمت نفت و شاخص بورس اوراق بهادار تهران استخراج شده و سپس با استفاده از تجزیه و تحلیل VAR اثرات این دو متغیر بر یکدیگر بررسی شده است. نتایج حاکی از آن است که قیمت جهانی نفت بر شاخص بازار سهام اثر معنی دار داشته و نوسان قیمت نفت نیز بر نوسان شاخص بازار سهام اثر معنی دار دارد. همچنین با استفاده از آزمون علیت برداری بین قیمت نفت و شاخص بازده سهام رابطه مثبت وجود دارد؛ بدین معنا که افزایش در قیمت نفت منجر به افزایش شاخص بازده سهام در بازار اوراق بهادار تهران می شود. همچنین نتایج حاصل از توابع واکنش آنی تاکید کننده رابطه مثبت بین تکانه های قیمتی نفت و شاخص بازده سهام است. این مسیله به فعالان بازار سهام کمک می کند تا بتوانند با بررسی همبستگی های کوتاه مدت و بلندمدت به درک درست تری از پیش بینی بازار سهام برسند.