بررسی رابطه نامتقارن میان بازار جهانی نفت خام و بازار سرمایه ایران در دوره پاندمی کووید-19

پاندمی کووید-19 اقتصاد جهان به ویژه صنعت نفت خام را به واسطه کاهش تقاضای نفت خام، قرنطینه، نااطمینانی در ارتباط با چشم انداز اقتصاد جهانی و نیز جنگ قیمتی میان کشورهای روسیه و عربستان تحت تاثیر منفی قرار داد. در این مطالعه با استفاده از داده های هفتگی مارس 2020 تا سپتامبر 2021 مصادف با وقوع بیماری کووید 19، به بررسی اثرات نامتقارن تغییرات قیمت نفت خام بر بازار سرمایه ایران پرداخته خواهد شد. برای بررسی فرضیات این پژوهش و احراز روابط غیرخطی بلندمدت از رویکرد آزمون کرانه ای استفاده و با مدل NARDL_ECM ضرایب بلندمدت و کوتاه مدت نامتقارن به طور هم زمان تخمین زده می شود. هم چنین از متغیرهای نرخ اوراق اخزا، تعداد مبتلایان به بیماری کرونا و ارزش معاملات خرد به عنوان متغیرهای کنترلی استفاده شده است. نتایج حاصل از مطالعه نشان می دهد که تغییرات مثبت بازار جهانی نفت خام نسبت به تغییرات منفی همبستگی مثبت قوی تر و معنادارتر با بازار سرمایه ایران دارد. این نکته نشان می دهد که در هنگام افزایش قیمت نفت خام، خرید و سرمایه گذاری در بازار سهام می تواند برای فعالان بازار سودآور باشد. هم چنین با توجه به همبستگی ضعیف و غیرمعنادار بازار سرمایه با تغییرات منفی نفت خام، در مواقع سقوط شدید قیمت نفت به سبب وقایع پیش بینی نشده مثل اپیدمی کووید 19، فعالان بازار می بایست از هیجان و احساسات منفی در فروش سهام اجتناب کنند.