اثر سرریز نرخ دلار آمریکا بر روی قیمت نفت‎خام

در ادبیات اقتصادی و مالی، ارتباط بین دلار و قیمت نفت نشان‎دهنده‎ی رابطه‎ی علیت بین این دو می‎باشد که در قالب دوره های بلند مدت و کوتاه مدت قابل بررسی است. ارتباط مذکور از بعد ساختاری از طریق تقاضا و عرضه نفت‎خام بررسی می‎شود. دیگر، در بازارهای بورس به طور متقابل اطلاعات از یک بازار به بازار دیگر نفوذ می کند. در این مقاله به منظور بررسی روابط فوق، الگوی VECM-Multivariate GARCH مورد استفاده قرار گرفته است.
نتایج مطالعه نشان می دهد که رابطه‎ی علیت در بازار نرخ دلار آمریکا و قیمت نفت‎خام در بلندمدت، یک طرفه و از بازار ارز به بازار نفت بوده است و عکس آن صادق نمی‎باشد و علیتی وجود ندارد. از سوی دیگر ثابت شد که این رابطه‎ منفی است. به عبارت دیگر پیش بینی بلندمدت قیمت نفت‎خام و یافتن عناصری که تاثیر بلندمدت بر قیمت آن می گذارند، روند نرخ ارز دلار آمریکا از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است.در مورد سرریز نوسانات و یا به عبارتی انتقال ریسک می‎توان مشاهده کرد که سر ریز از بازار نفت به ارز وجود نداشته، در صورتی که نوسانات از بازار ارز به بازار نفت سرریز شده و قسمتی از ریسک بازار نفت از بازار ارز نشات می گیرد.