جستجوی مقالات مرتبط با کلیدواژه « heterogeneous agent model » در نشریات گروه « مالی »
تکرار جستجوی کلیدواژه « heterogeneous agent model » در نشریات گروه « علوم انسانی »-
فصلنامه بورس اوراق بهادار، پیاپی 61 (بهار 1402)، صص 241 -260بررسی اثرات استراتژی ها و باورهای مختلف سرمایه گذاران بر قیمت سهام، همواره مورد توجه پژوهشگران و فعالان بازار بوده است.هدف این مقاله مدلسازی اثرات تورش های رفتاری سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب مدل عامل ناهمگن و بهینه سازی آنها با استفاده از الگوریتمpso می باشد.برای انجام پژوهش ابتدا نقطه بحران و سقوط بازار سهام براساس روند تغییرات شاخص،ارزش بازار و ارزش معاملات مشخص شد و قیمت های بنیادی و قیمت های بازار ، 40 روز قبل و 40 روز بعد از رویداد مشخص شد. سپس، تورش های رفتاری اعتماد بیش از حد، رفتار گله ای و احساسات بازار وارد مدل شده و شبیه سازی قیمت سهام در مقطع بحران در چارچوب مدل عامل ناهمگن بروک و هومز صورت گرفت.همچنین از الگوریتم PSO جهت بهینه سازی داده های تولید شده در فرایند شبیه سازی استفاده شد و در نهایت با مقایسه قیمت های شبیه سازی شده با قیمت های واقعی بازار، توانایی مدل در توضیح رفتار سرمایه گذاران در مقطع بحران مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد که احساسات منفی بازار به عنوان مهمترین عامل رفتاری در توضیح رفتار قیمت سهام در هنگام سقوط بورس اوراق بهادار تهران عمل می نماید.کلید واژگان: مدل عامل ناهمگن, الگوریتم pso, اعتماد بیش از حد, احساسات بازار, شبیه سازی}The study of the effects of different strategies and beliefs of investors on stock prices has always been considered by researchers and market participants.The purpose of this article is Modeling the effects of behavioral biases of investors in Tehran Stock Exchange in heterogeneous agent model and and the Optimization of using PSO Algorithm.To do the research first we determine the crices point and the crash of stock exchange based on the trend of index changes, the market value and trades value. The fundamental price and the market price, 40 days before and after the crisis was determined.I also used PSO Algorithm to optimize the output data in simulated process and at the end comparing the simulated price with the real market data I analyzed the model ability to explain the investors behavior at the crisis.The results of the research showed that the negative market sentiment act as the most important Behavioral agent to explain the stock price behavior at Tehran Stock market crash.Keywords: heterogeneous agent model, PSO Algorithm, over confidence, market sentiment, Simulation}
-
امروزه بسیاری از تحقیقات مالی رفتاری بر مدل های عامل ناهمگن و مدل سازی عامل بنیان متمرکز شده است هدف این مقاله ارایه مدل قیمت گذاری عامل ناهمگن در زمان های نزول اساسی بورس اوراق بهادار تهران و همچنین شبیه سازی رفتار سرمایه گذاران در چارچوب مدل سازی عامل بنیان با تاکید بر خطاهای رفتار توده وار و احساسات بازار می باشد در این پژوهش ابتدا با استفاده از مطالعات نظری نزول های اساسی در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1378 تا 1398 مشخص گردید و سپس با توجه به مدل عامل ناهمگن بروک و هومز و سیستم اعتقادات انطباقی داده های مربوط به 40 روز قبل و 40 روز بعد از نزول اساسی تعیین شد با توجه به عوامل ناهمگن در بازار و پویایی رفتار سرمایه گذاران در سیستم اعتقادات انطباقی از شبیه سازی مونت کارلو استفاده گردیده و کد نویسی در متلب انجام گرفت و در بخشی از کار عوامل رفتاری احساسات بازار و رفتار توده وار به سیستم وارد گردید و خروجی شبیه سازی تحلیل شد و ضرایب مدل برآورد گردیده و آزمون های لازم برای قدرت مدل و معنی داری پارامتر ها انجام شد . نتایج پژوهش نشان می دهد که مدل عامل ناهمگن بر اساس شرایط بورس اوراق بهادار تهران می تواند رفتار های سرمایه گذاران را در شرایط نزول پیش بینی نماید .کلید واژگان: مدل سازی عامل بنیان, مدل عامل ناهمگن بروک و هومز, احساسات بازار, رفتار توده وار, شبیه سازی}Today much behavioral finance researches focuses on heterogeneous agent model (HAM) and agent based modeling (ABM). The purposes of this article presentation of heterogeneous agent pricing model at big decline on Tehran stock exchange and simulation investor’s behavior on agent based modeling framework with emphasis herd behavior and market sentiment. at first three big decline specified with several criterion : average of the share price indices , average value of the stock market turnover , average value of the stock market capitalization .according this three big decline are : 2005 ,2008 and 2013. Samples are the shares of companies that 40 days before and 40 days after was traded .then with MATLAB software code was writhed and simulation done. Finding show that HAM model can estimate investor’s behavior at big decline on Tehran stock exchange.Keywords: Heterogeneous agent model, agent based modelling, Behavioral Finance, market sentiment, big decline}
-
هدف این مقاله بررسی الگوهای رفتاری سرمایه گذاران در زمان نزول های اساسی بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب مدل عامل ناهمگن و بهینه سازی الگوها با استفاده از الگوریتم ژنتیک می باشد. در ابتدا با توجه به مبانی نظری، نزول های اساسی در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس سه معیار روند شاخص، ارزش معاملات روزانه و ارزش کل بازار مشخص گردید بر این اساس از سال 1380 تا سال 1394 سه نقطه شکست و نزول اساسی تعیین شد: ریاست جمهوری مربوط به انتخاب دولت نهم در سال 1384، بحران مالی غرب در سال 1387 بالاخره نزول دامنه دار بازار پس از ریاست جمهوری مربوط به دولت یازدهم و توافق اولیه هسته ای. با توجه به مدل عامل ناهمگن بروک و هومز و اصلاحات بعدی آن قیمت های بازار و بنیادی 40 روز قبل و بعد از نزول های اساسی تعیین و کد نویسی و شبیه سازی با استفاده از نرم افزار متلب انجام گردید و پس از آن با تولید پارامترهای اصلی، عامل های رفتاری فرا اعتمادی و احساسات بازار اعمال گردیده و میزان تطبیق خروجی شبیه سازی با داده های بازار واقعی مورد بررسی، آزمون و تحلیل قرار گرفت و بهترین استراتژی سرمایه گذاری انتخاب و با استفاده از الگوریتم ژنتیک بهینه سازی شد نتایج پژوهش نشان می دهد که مدل عامل ناهمگن، استراتژی دنبال کنندگان روند متضاد را به صورت مناسبی پیش بینی می نماید و همچنین با استفاده از الگوریتم ژنتیک می توان انحراف معیار و میانگین ضرایب استراتژی های سرمایه گذاری را بهبود داده و تعداد تطبیق با داده های بازار واقعی را افزایش داد .کلید واژگان: مدل عامل ناهمگن, مدل سازی عامل بنیان, مالی رفتاری, فرااعتمادی, احساسات بازار, الگوریتم ژنتیک}This paper survey beliefs of investor on Tehran stock exchange at three break point date (BPD). at first three BPD with several criterion : average of the share price indices , average value of the stock market turnover , average value of the stock market capitalization .according this three BPD are : the election of Mahmood Ahmadinejad at 2005 , financial crisis at 2008 and the election of Hassan rouhani at 2013 . In addition this paper is base of Brock and Hommes heterogeneous agent model (HAM) framework. Samples are the shares of companies that 40 days before and 40 days after was traded .then with MATLAB software code was writhed and simulation done. Finding shows that strategy of contrarian trend chaser is the best and we can with genetic algorithm optimize average and standard deviation of coefficient of investment strategy and adaption with real market at break point dates.Keywords: heterogeneous agent model, agent based modelling, Behavioral Finance, over confidence, market sentiment, Genetic Algorithm}
-
در این مطالعه به منظور بررسی فرضیه ناهمگنی عاملین بازار در بورس اوراق بهادار تهران و به منظور بررسی تجربی اهمیت تحلیل گران بنیادی و تحلیل گران تکنیکی در بورس اوراق بهادار تهران و همچنین اثرات متغیرهای اقتصادکلان بر سهم این عاملین تصمیم گیرنده در بازار سهام از داده های بورس اوراق بهادار تهران و همچنین داده های سری زمانی اقتصاد کلان ایران برای تخمین مدل STAR با تابع انتقال چند متغیره طی دوره زمانی 1376 تا 1393و به صورت فصلی استفاده شده است. نتایج تخمین های مدل مورد بررسی حاکی از این است که سهم تحلیل گران بنیادگرای بازار در زمانی که ریسک در بازار بالاست و نوسانات شدید شاخص قیمت سهام وجود دارد، بیشتر از تحلیل گران تکنیکال است. همچنین در زمان رشد اقتصادی سهم بیشتری از تحلیل گران بازار از تحلیل های عاملین تکنیکال استفاده می کنند و در نتیجه قیمت های بازار از مقدار پایه ای شان واگرا می شوند. همچنین طی دوره هایی که تولید صنعتی در اقتصاد افزایش می یابد تحلیل گران بنیادگرا در بازار سهام غالب اند و تحلیل های آنها در تعیین جهت قیمت سهام موثرتر است و قیمت ها رفته رفته به سمت قیمت پایه ای همگرا می شوند.کلید واژگان: مدل ناهمگنی عاملین بازار, عقلانیت محدود, قیمت دارایی, خودرگرسیونی انتقال ملایم با تابع انتقال چند متغیره}In this study, in order to investigate the hypothesis of Heterogeneous agents in the Tehran Stock market and for examine empirically the importance of fundamental analysts and technical analysts in Tehran Stock market and the effects of macroeconomic variables on the share of the decision-makers in the stock market, we have used Tehran Stock Exchange data and Iran's macroeconomic time series data to estimate the STAR model with multivariate transition function over the seasonally period 1376 to 1393. The results of the model indicate that the share of market fundamentalist analysts when high risk and high volatility in stock price indices in the market there is more than technical analysts. Economic growth also took a larger share of the market analysts use technical analysis agents Therefore market prices diverge from their fundamental value. Also during that industrial production in the economy increases fundamentalist analysts are dominant in the stock market and Prices gradually converge towards the base priceKeywords: Heterogeneous agent model, bounded rationality, asset prices, autoregressive smooth transition with multivariate transition function}
نکته
- نتایج بر اساس تاریخ انتشار مرتب شده‌اند.
- کلیدواژه مورد نظر شما تنها در فیلد کلیدواژگان مقالات جستجو شده‌است. به منظور حذف نتایج غیر مرتبط، جستجو تنها در مقالات مجلاتی انجام شده که با مجله ماخذ هم موضوع هستند.
- در صورتی که می‌خواهید جستجو را در همه موضوعات و با شرایط دیگر تکرار کنید به صفحه جستجوی پیشرفته مجلات مراجعه کنید.
©2000-2024 magiran.com All Rights Reserved.