محاسبه ارزش در معرض خطر سبد سرمایه گذاری سکه و شاخص بورس؛ مقایسه دو روش گارچ و گارچ چند متغیره

این مقاله از مدل های گارچ و گارچ چند متغیره جهت برآورد ارزش در معرض خطر سبد سرمایه گذاری شامل سکه و شاخص بورس اوراق بهادار از ابتدای سال 2008 تا ابتدای سال 2014 استفاده می نماید. سه رویکرد کلی؛ روش های پارامتریک، ناپارامتریک و نیمه پارامتریک در تخمین ارزش در معرض خطر وجود دارد. در میان روش های پارامتریک، روش های ناهمسانی واریانس نتایج بهتری ارائه می نمایند. از آنجایی که نوسانات میان بازارهای مختلف انتقال می یابند بایستی از روش های گارچ چند متغیره استفاده نمود. در میان روش های چند متغیره گارچ، مدل BEKK برای سری های دومتغیره نتایج بهتری ارائه می نمایند. در این تحقیق ارزش در معرض خطر را با استفاده از دو روش گارچ و گارچ چند متغیره محاسبه نموده و سپس با پس آزمایی به مقایسه نتایج دو روش می پردازیم. نتایج این پژوهش بیانگر این است که مطابق انتظار، مدل گارچ چند متغیره نتایج دقیق تر و بهتری را در مقایسه با مدل های گارچ برای محاسبه ارزش در معرض خطر سبد سرمایه گذاری نشان می دهد.