ارائه مدل پیش بینی سود با استفاده از ترکیب نسبتهای مالی

این مقاله به بررسی امکان پیش بینی سودهای آتی با استفاده از ترکیب نسبتهای مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد.بدین منظور هشت نسبت مالی شامل رشد فروش(GSALES)، رشد خالص دارایی های عملیاتی(GNOA)، بازده خالص دارایی های عملیاتی(RNOA)، گردش دارایی های عملیاتی(ATO)، اهرم بدهی های عملیاتی(OLLEV) ،حاشیه سود(PM)،شدت هزینه های آگهی و تبلیغات(ADV) و شدت هزینه های تحقیق و توسعه(RD)به عنوان متغیرهای مستقل و لگاریتم خالص دارایی های عملیاتی (LOGNOA) به عنوان متغیر کنترلی انتخاب شده و هشت فرضیه فرعی در خصوص وجود رابطه معنادار میان هر یک از نسبتهای ذکر شده با سود عملیاتی تدوین گردید .
دوره مورد مطالعه این پژوهش،دوره ای ده ساله بوده و سالهای 1377 تا 1386 را در بر می گیرد. نمونه انتخابی شامل 55 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. طرح تحقیق شامل برازش مدل رگرسیون برای سالهای 1377 الی 1385 و پیش بینی سودعملیاتی برای سال 1386 و بررسی دقت پیش بینی با مقایسه مقادیر واقعی و برآورد شده با استفاده از آزمون جفت نمونه ای می باشد. روش آماری دراین تحقیق، تحلیل همبستگی از طریق رگرسیون با استفاده از تکنیک حداقل مربعات ترکیب شده(PLS) به دو روش تحلیل تک متغیره و رگرسیون چندگانه بوده و آزمونها با استفاده از نرم افزارهای SPSS نگارش 15 و Eviews نگارش 4 انجام شده اند. بر اساس نتایج حاصل از آزمون فرضیات تحقیق، وجود رابطه معنادار میان لگاریتم خالص دارایی های عملیاتی(متغیر کنترلی) ،رشد فروش،بازده خالص دارایی های عملیاتی،گردش دارایی های عملیاتی و شدت هزینه های آگهی و تبلیغات با سود عملیاتی تایید گردید . همچنین با توجه به نتایج حاصل از رگرسیون چندگانه و روش گام به گام فرضیه اصلی این پژوهش تایید شد ، یعنی پیش بینی سودهای آتی با استفاده از ترکیب نسبتهای مالی در شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران امکان پذیر است.