بررسی سازگاری شاخص ثبات مالی با نماگر کلان احتیاطی با استفاده از موجک

هدف این مقاله ساخت شاخص ترکیبی ثبات مالی با استفاده از شاخص های بخش بانکی جهت اندازه گیری ثبات مالی و بررسی این موضوع است که آیا متغیر شکاف کل اعتبارات اعطایی به تولید ناخالص داخلی نسبت به روند بلندمدت آن، به عنوان نماینده متغیرهای کلان احتیاطی، با شاخص ثبات مالی ساخته شده حرکت همزمان دارد؟ به این منظور از داده های ماهانه ترازنامه ای بانکی از فروردین 1386 الی اسفند 1395 بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران استفاده شده است. با استفاده از تجزیه و تحلیل موجک، حرکت همزمان دو سری زمانی مذکور در دو بعد زمان- فرکانس بررسی شده و مشاهده می گردد که ارتباط بین دو متغیر بیشتر در کوتاه مدت و میان مدت بوده است. در کوتاه مدت ثبات مالی و نماینده متغیرهای کلان احتیاطی به طور منفی هم بسته هستند و افزایش شکاف اعتبارات به تولید ناخالص داخلی منجر به کاهش ثبات مالی می شود. در میان مدت دو شاخص به طور مثبت هم بسته هستند و افزایش شکاف اعتبارات به تولید ناخالص داخلی منجر به افزایش ثبات مالی می شود و در بلند مدت ارتباطی بین دو سری مشاهده نمی گردد. بنابراین نیاز به اتخاذ سیاست کلان احتیاطی بیشتر در کوتاه مدت محسوس است.