مقایسه اثر شاخص قیمت جهانی فلزات بر بازده سهام گروه فلزات اساسی و استخراج کانه های فلزی: رویکرد احتمالات انتقال ثابت چرخشی مارکوف
هدف مطالعه حاضر، مقایسه اثر شاخص قیمت جهانی فلزات بر بازده سهام گروه فلزات اساسی(فلزی) و گروه استخراج کانه های فلزی(معدنی) در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور، از دادههای ماهانه طی دورهی زمانی 1387-1398 و روش چرخشی مارکوف با احتمالات انتقال ثابت استفاده شده است. بر اساس معیار آکائیک، مدل بهینه در گروه فلزی و گروه معدنی به ترتیب مدل خودرگرسیون چرخشی مارکوف دو رژیمهی (1)AR- (2) MSIAH و (1) AR-(2) MSIH انتخاب گردید، و بر اساس این مدلها رژیم اول فاز پربازده و رژیم دوم فاز کم بازده شناسایی شد. یافته های پژوهش نشان میدهد که در رژیم پربازده (کم بازده) گروه فلزی، یک درصد افزایش در قیمت جهانی فلزات، منجر به افزایش 477/0 درصد (365/0 درصد) در بازده سهام گروه فلزی شده است،. همچنین، یافته های پژوهش در گروه معدنی نشان میدهد که یک درصد افزایش در قیمت جهانی فلزات در رژیم پربازده، منجر به افزایش 535/0 درصد در بازده سهام گروه معدنی شده است، اما در رژیم کمبازده گروه معدنی بی تاثیر بوده است. بنابراین، تغییر قیمت جهانی فلزات میتواند نقش مهمی را در علامت دهی تغییر بازده سهام به ویژه در فاز پربازده ایفا کند.
- حق عضویت دریافتی صرف حمایت از نشریات عضو و نگهداری، تکمیل و توسعه مگیران میشود.
- پرداخت حق اشتراک و دانلود مقالات اجازه بازنشر آن در سایر رسانههای چاپی و دیجیتال را به کاربر نمیدهد.