واکنش سرمایه گذاران به نحوه افشای پاداش مدیران عامل

در سال های اخیر، افزایش تضادهای نمایندگی سبب شده است قانون گذاران، الزامات سخت گیرانه تری پیرامون افشای پاداش مدیران عامل، وضع نمایند. با این حال، به لحاظ نظری و تجربی، نحوه افشای پاداش، کماکان به عنوان موضوعی چالش برانگیز تلقی می شود. هدف این نوشتار، بررسی واکنش سرمایه گذاران به نحوه افشای پاداش مدیران عامل می باشد. بدین منظور، پژوهش حاضر با بهره گیری از چارچوب پژوهش کلی و سیو (2016) و با بکارگیری رویکردی شبه آزمایشی، واکنش سرمایه گذاران را به سناریوهای مختلف بررسی می نماید و واکنش ها را با استفاده از تحلیل مسیر، به صورت دو به دو تحلیل می کند. در این رابطه، سه نوع پرسشنامه با معیارهای افشای پاداش مدیران، افشای پاداش بالای مدیران و افشای نسبت پاداش بالای مدیران به دریافتی کارکنان تهیه شد و اقدام به پیمایش نظر 225 نفر از دانشجویان رشته های مالی به عنوان شاخصی برای سرمایه گذار گردید. یافته ها حاکی از آن است که در مجموع، افشای نسبت پاداش مدیران عامل به دریافتی کارکنان، همراه با افشای پاداش مدیران عامل شرکت های مشابه، نسبت به سایر سناریوها بهتر است. زیرا این سناریو، اثر مثبتی بر تصور سرمایه گذار از "منصفانه بودن پاداش، توانایی شرکت در جذب و ابقای مدیر عامل و نیز وجود فرصت های بالقوه سرمایه گذاری" می گذارد.