بررسی اعتبار جریان های نقد آزاد و کاربرد عملی آن در پیش بینی بحران های مالی بر پایه استاندارد های بین المللی حسابداری (IFRS): شواهدی از بازار سرمایه ایران

پیش بینی بحران های مالی با توجه به اهمیت آن، در مطالعات و مقالات موجود در حوزه حسابداری به صورت گسترده ای مورد بحث واقع شده است. هدف این پژوهش ارایه مدلی مبتنی بر جریانات نقد آزاد و عملیاتی جهت پیش بینی بحران های مالی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.از آنجاییکه جریانات نقد آزاد به عنوان عامل اصلی و تاثیر گذار در مدل مورد نظرمی باشد ، بنابراین با توجه به تیوری جریانات نقد آزاد جنسن ابتدا صحت مفروضات تیوری مذکور جهت بررسی اعتبار آن در بازار سرمایه ایران مورد آزمایش قرار گرفته است.سپس بر اساس نسبت های مالی مبتنی بر جریانات نقد آزاد و عملیاتی مدل نهایی پژوهش ارایه می شود. داده های پژوهش با استفاده از نمونه ای شامل 1560مشاهده از 260 شرکت طی سالهای 1387 تا 1396 بدست آمده است.در این مطالعه برای بررسی اعتبار جریانات نقد آزاد از رگرسیون پنل ترکیبی و برای پیش بینی بحران های مالی از رگرسیون لاجیت استفاده شده است.یافته های پژوهش نشان می دهد که مفروضات جریانات نقد آزاد در بازار سرمایه ایران دارای اعتبار بالایی می باشد. بنابراین تیوری جنسن در ایران دارای کاربرد عملی نیز می باشد. علاوه بر این مدل نهایی پژوهش بحران های مالی شرکتها در بازار سرمایه ایران را به نحو مناسبی شناسایی و در مقایسه با مدل رایج آلتمن دقت بالاتری دارد.باتوجه به نتایج این پژوهش می توان گفت که در بازار سرمایه ایران مدل های مبتنی بر جریانات نقد آزاد قدرت تبیین بیشتری در ارتباط با پیش بینی بحران های مالی دارند.