تحلیل ریسک بازارهای مالی قبل از شیوع همه گیری و در طی دوره کووید-19

در این پژوهش در نظر داریم ریسک سرمایه گذاری در بازارهای مالی نظیر بورس اوراق بهادار تهران و شاخص S&P500 و همچنین سرمایه گذاری در فلزات گرانبها نظیر طلا و نقره را قبل از شیوع پاندمی کرونا و در طی آن به صورت مجزا مورد تحلیل قرار دهیم، ثانیا به تحلیل همبستگی میان بازارهای مورد اشاره بپردازیم. بدین منظور از آنتروپی باقی مانده تجمعی فراکتالی جهت تجزیه و تحلیل مذکور استفاده می کنیم. نتایج تجربی آنتروپی باقی مانده تجمعی فراکتالی نشان می دهد که برای همه بازارها، تصادفی بودن و بی نظمی پس از وقوع همه گیری افزایش یافته است. این موضوع بیانگر آن است که ریسک به طور کلی پس از شیوع ویروس در بازارها افزایش یافته است. نتایج همبستگی نشان داد که شبکه اشتراک اطلاعات بین بازارها در طی همه گیری کووید-19 تغییر کرده است. از دیدگاه مالی و مدیریتی، نتایج بدست آمده حاکی از آن است که: 1- سرمایه گذاری در سبد متشکل از نقره و طلا، نقره و S&P500، نقره و شاخص کل می تواند به دلیل افزایش سطح همبستگی و اطلاعات متقابل بین این جفت بازارها، در دوره همه گیری ریسکی تر باشد. 2- طلا کمترین سطح انحراف اطلاعات را پس از وقوع همه گیری نشان داد، این موضوع می تواند نشان دهد که اطلاعات درک شده توسط سرمایه گذاران طلا بر میزان ترس آنها در طی بیماری همه گیری کووید-19 تاثیر زیادی نداشته است. 3- می توان با سرمایه گذاری در S&P500 و طلا سبد سرمایه گذاری ایمن تری ایجاد کرد. نتایج بدست آمده، بینشی از واکنش بازارهای مالی و فلزات گران بها به انتظارات سرمایه گذاران پس از همه گیری کووید-19 ارایه می دهد.